ETF市場定價偏差理論研究及其實證檢驗

摘要： 我國ETF采用一級市場申贖和二級市場交易并存的市場模式，且兩個市場間定價偏差長期存在。為了探究ETF定價偏差的形成原因與機制，本文構(gòu)建一個基于信息理論的均衡模型，分析了影響定價偏差的主要因素及其作用方向。同時，本文利用我國A股市場的股票型ETF數(shù)據(jù)，對理論模型結(jié)論進行了實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn)，ETF市場定價偏差程度隨著成分股特質(zhì)性風險和ETF跟蹤誤差的增加而上升，而ETF市場流動性... （共11頁）