控股股東股權(quán)質(zhì)押、高管激勵(lì)與股價(jià)波動(dòng)

摘要： 為避免股權(quán)被平倉的風(fēng)險(xiǎn),控股股東質(zhì)押股權(quán)后應(yīng)該有動(dòng)機(jī)降低股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)有文獻(xiàn)對此雖有探討,但結(jié)論并不一致,而且對具體機(jī)制的探討也不清楚.本文從理論上分析企業(yè)控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)股價(jià)波動(dòng)負(fù)相關(guān)關(guān)系及其具體機(jī)制與路徑,并選取2007年到2021年的A股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn).研究發(fā)現(xiàn):控股股東股權(quán)質(zhì)押后,公司的股價(jià)波動(dòng)確實(shí)顯著降低;為了維持短期股價(jià)穩(wěn)定,上市公司控股股東質(zhì)押股... （共23頁）