基金“抱團”:凈值增長與暴跌風險

摘要： 2006—2020年我國公募基金主要經(jīng)歷了四次“抱團”,每次“抱團”都存在持續(xù)加深和快速瓦解的過程。本文以我國開放式主動權益類基金為樣本，利用基金持股矩陣和行業(yè)矩陣構造了基金重合度指標，研究了基金“抱團”行為及該行為對基金業(yè)績和風險的影響。研究結果表明：首先，我國公募基金呈現(xiàn)出明顯的“抱團”特征，大規(guī)模和持股分散的基金更傾向于“抱團”;其次，“抱團”股票能夠顯著提升基金的業(yè)績且... （共16頁）