人云亦云抑或獨(dú)樹一幟?——基于風(fēng)險感知視角的不確定性與分析師羊群行為

摘要： 本文探討了經(jīng)濟(jì)不確定性對分析師羊群行為的影響，并將不確定性按風(fēng)險感知程度的高低分為國內(nèi)和國際兩個層面來考察這種影響是否存在不對稱性。結(jié)果顯示，國內(nèi)不確定性因更高的風(fēng)險感知引發(fā)分析師羊群行為，而國際不確定性因更低的風(fēng)險感知引發(fā)分析師勇敢行為。進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，不確定性與分析師羊群行為的關(guān)系并非由實(shí)質(zhì)的經(jīng)營風(fēng)險不同而導(dǎo)致，更多來自心理層面的感知；分析師實(shí)地調(diào)研并未影響不確定性與羊群行... （共13頁）