最大日收益率效應(yīng)影響投資者對業(yè)績的反應(yīng)嗎

摘要： 選取我國A股市場2004年一季度至2020年二季度的數(shù)據(jù)為研究樣本，使用事件研究法探索股票市場投資者對業(yè)績信息的反應(yīng)會如何被最大日收益率效應(yīng)(MAX效應(yīng))影響。實證結(jié)果闡明：在面對業(yè)績信息時，投資者會因最大日收益率效應(yīng)而快速響應(yīng)正未預(yù)期業(yè)績信息，但同時會因最大日收益率效應(yīng)而減慢對負(fù)未預(yù)期業(yè)績信息的反應(yīng)速度。進一步，通過聚焦價格維度進行異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)：當(dāng)個股處于相對低價位、當(dāng)體現(xiàn)... （共16頁）